Der Begriff FOLKWANG geht auf den Hagener Industriellen und Kunstsammler KARL ERNST OSTHAUS (1874-1921) zurück, der ihn der Sagensammlung Edda entlieh: Dort ist Folkwang der Saal der Freya, der germanischen Göttin der Liebe und Schönheit. Karl Ernst Osthaus' Bestreben war, der Kunst in der industriellen Großstadt einen festen Platz einzuräumen. Der Name Folkwang sollte für Begegnungsstätten stehen, die allen Menschen die Teilhabe am kulturellen Leben ermöglichen.
Zu den wichtigsten Vermächtnissen des großen Kunstmäzens gehört das Folkwang-Museum, das er 1902 in Hagen gründete. 1922 kaufte die Stadt Essen alle Exponate, sie waren der Grundstock für das heutige MUSEUM FOLKWANG.
Der Leitspruch von Karl Ernst Osthaus "Wandel durch Kultur - Kultur durch Wandel" wurde erfolgreiches Bewerbungsmotto für die Kulturhauptstadt 2010.